某企业发行债券筹资,面值500元,期限5年,发行时市场利率10%,每年末付息,到期还本发行时票面利率分别为8%、10%、12%试确定三种情况下的债券的发行价格。
公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备,需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择 (假定各方案均不考虑筹资费用); (1)发行普通股。该公司普通股的8系数为2,一年期国债利率为4%,市场平均报酬率为10%。 (2)发行债券。该债券期限10年,票面利率8%,按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。 (3)融资租赁。该项租赁租期6年,每年租金1400万元,期满租赁资产残值为零。 K (P/F,k,6) (P/A,K,6) 10% 0.5645 4.3553 12% 0.5066 4.1114
计算甲公司长期银行借款的资本成本。 假设不考虑货币时间价值,计算甲公司发行债券的资本成本。 计算甲公司发行优先股的资本成本。 利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。 计算甲公司2016年完成筹资计算后的平均资本成本。
【计算题】某企业目前拥有资本1000万元,其结构为:债务资本20% (年利息为20万元) 普通股权益资本80% (发行普通股10万股,每股面值80元)。由于扩大业务,需要追加筹资400万元,其筹资方式有两个:甲方案,全部增发普通股,每股面值80元,增发5万股;乙方案,全部筹借长期债务,利率为10%,利息40万元。追加筹资后,企业税息前利润预计为160万元,所得税税率为33%。 要求: (1)确定税息前筹资无差别点。 (2)计算每股盈余无差别点的每股收益。 (3)试比较并选择最优方案。
确定债券发行价格的主要因素是债券面值、债券期限和()
A.市场利率、贴现率
B.票面利率
C.票面利率、市场利率
D.票面利息额
某上市公司发行的可转换债券面值为8000元,规定的每股转换价格为16元,则转换比率为()
A.500股
B.800股
C.400股
D.550股
某公司2016年1月1日拟发行面值为1000元,票面利率为10%的5年期债券,市场利率为15%。(现值系数参看案例分析题)
要求:(1)假设一次还本付息,单利计息,确定2016年1月1日该债券的发行价格。
(2)假设分期付息,每年年末付息一次,确定2016年1月1日该债券的发行价格。